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Título Artículo Uso del indicador del retorno total del negocio como alternativa para optimizar la inversión en unidades de negocio en condiciones de incertidumbre.Artículo de Revista / Impreso - Artículo de Revista
Parte de Estudios Gerenciales
Vol. 23 No. 103 (Abril/Junio 2007)
Pagina(s) 97-126
Autor(es) Herrera Echeverri, Hernán (Autor)
Idioma Español;
Clasificación(es) ECONOMIA
ADMINISTRACION
Materia(s) Rendimiento; Riesgo; Inversión;
Resumen En este artículo se hace un análisis
sobre la validez de la TBR (Total
Bussines Return) como medida de
rentabilidad de unidades de negocio
que pertenecen a un portafolio corporativo.
Se establecen cuáles son
sus debilidades y en qué casos es
posible aceptarlas como medida de
rentabilidad asociada con la creación
de valor. Se expone la coincidencia
matemática entre la TBR y el WACC
(costo promedio ponderado de capital)
a partir del descuento de flujos de caja
proyectados y entre el CAV (creación
adicional de valor) y la diferencia
entre el ingreso económico obtenido
y el ingreso económico esperado en
un periodo determinado. También
se evidencia la equivalencia entre el
CAV y la variación del valor de las
operaciones más la variación del flujo
de caja del periodo. Posteriormente se
realiza una aplicación para mostrar
cómo puede utilizar la TBR y la teoría
moderna de portafolio para que un
gerente corporativo pueda controlar
la relación rendimiento-riesgo existente
entre las distintas unidades de
negocio a cargo de su corporación.

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