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Título Artículo Potential dividends and actual cash flows. A regional Latin American analysisArtículo de Revista / Impreso - Artículo de Revista
Parte de Estudios Gerenciales
Vol. 25 No. 113 (Octubre/Diciembre 2009): Edición Especial
Pagina(s) 151-184
Autor(es) Vélez Pareja, Ignacio (Autor)
Merlo, Mariano Germán (Autor)
Londoño Bedoya, David Andrés (Autor)
Sarmiento Sabogal, Julio Alejandro (Autor)
Idioma Inglés;
Clasificación(es) ECONOMIA
CONTABLE Y FINANCIERA
Materia(s) Flujo de caja; Accionistas; Dividendos; Valor; Patrimonio;
Resumen Dividendos potenciales y flujos de caja: un análisis regional para América Latina
Se examina el valor que el mercado asigna a los componentes del flujo de caja del
accionista, incluidos los dividendos potenciales. Se estudia empresas transadas de
cinco países de América Latina. El modelo incluye cuatro variables: valor de mercado
del patrimonio, los dividendos pagados, cambio en la inversión de patrimonio y cambio
en activos líquidos (dividendos potenciales) y se regresaron con el valor de mercado del
patrimonio como variable dependiente. Las pruebas estadísticas dan resultados sólidos.
Conclusiones: El mercado asigna menos de 1 dólar a un dólar futuro para cualquiera de
las variables. Los dividendos potenciales destruyen valor.Un dólar invertido en activos
líquidos tiene un valor presente neto negativo.Confirmamos los costos de agencia de no
distribuir los flujos de caja.
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